Banco Santander anunció una oferta pública de canje voluntaria para adquirir acciones ordinarias, preferentes, units y ADS de Santander Brasil que representan aproximadamente el 10% del capital social de la filial. La operación tendrá un costo máximo de 1,908 millones de euros e incluye una prima del 15% sobre el precio de referencia.
La contraprestación se ofrecerá íntegramente mediante acciones de nueva emisión de Banco Santander, lo que requiere aprobación de la junta general de accionistas del banco. La operación fue anunciada el 31 de julio de 2026 y busca consolidar la participación del grupo en su filial brasileña sin comprometer su estructura de capital.
Términos y estructura de la oferta voluntaria
La propuesta de Banco Santander contempla un ratio de canje de 0,4056 acciones nuevas de Banco Santander por cada unit o ADS de Santander Brasil, mientras que ofrecerá 0,2028 acciones nuevas por cada acción ordinaria o preferente. La operación incluye una prima del 15% sobre el precio de referencia de cada título de la filial brasileña.
El banco indicó que la operación no estará sujeta a una condición de aceptación mínima, lo que significa que procederá independientemente del nivel de respuesta de los accionistas minoritarios. Si la oferta es aceptada totalmente, se emitirían aproximadamente 156 millones de títulos nuevos, equivalentes al 1,1% del capital social actual de Banco Santander.
Continuidad de cotización y registro de acciones
La operación no tiene como objetivo la exclusión de cotización de Santander Brasil, que continuará negociándose en la Bolsa de São Paulo y en la Bolsa de Nueva York. Esta decisión busca mantener la transparencia y acceso al mercado de capitales para los accionistas que decidan no participar en la oferta de canje.
Para facilitar la operación, Banco Santander solicitará su registro como emisor extranjero en Brasil y buscará admisión a negociación mediante un programa de Brazilian Depositary Receipts (BDR). Este mecanismo permitirá que las acciones del banco español puedan ser negociadas en el mercado brasileño.
Objetivo estratégico y asignación de capital
Banco Santander describió la operación como una decisión
coherente con su jerarquía de asignación disciplinada de capital
que busca mejorar la rentabilidad y el crecimiento de beneficios del grupo. La entidad destacó que la operación no afectará negativamente la ratio de capital consolidada, ya que se realizará mediante emisión de acciones en lugar de desembolso de efectivo.
La consolidación de la participación en Santander Brasil forma parte de la estrategia del banco para fortalecer su presencia en uno de sus mercados más importantes de América Latina. El mecanismo de canje de acciones permite al banco incrementar su control sin impactar sus reservas de liquidez ni sus indicadores de solvencia.
Requisitos regulatorios y aprobaciones pendientes
La ampliación de capital necesaria para emitir las nuevas acciones requiere aprobación de la junta general de accionistas de Banco Santander. Este requisito es obligatorio para cualquier emisión de nuevos títulos que modifique la estructura accionarial del banco, conforme a las normativas corporativas y de mercados de valores.
El banco deberá completar los trámites regulatorios tanto en España como en Brasil para materializar la operación. La contraprestación máxima total de 1,908 millones de euros se alcanzaría únicamente si todos los accionistas minoritarios de Santander Brasil aceptan la oferta de canje, un escenario que dependerá de la valoración individual de cada inversor sobre la prima ofrecida.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto ofrece Banco Santander por cada acción de Santander Brasil?
Banco Santander ofrece 0,4056 acciones nuevas por cada unit o ADS, y 0,2028 acciones nuevas por cada acción ordinaria o preferente de Santander Brasil, con una prima del 15% sobre el precio de referencia.
¿Dejará de cotizar Santander Brasil en bolsa?
No. La operación no tiene como objetivo la exclusión de cotización. Santander Brasil continuará cotizando en la Bolsa de São Paulo y en la Bolsa de Nueva York.
¿Es obligatorio aceptar la oferta de Banco Santander?
No. La oferta es voluntaria y no está sujeta a una condición de aceptación mínima. Los accionistas minoritarios pueden decidir libremente si participan o mantienen sus acciones de Santander Brasil.
La operación representa un movimiento estratégico de Banco Santander para consolidar su participación en el mercado brasileño mediante un mecanismo que preserva la liquidez del grupo y mantiene la presencia bursátil de su filial. La materialización de la oferta dependerá de las aprobaciones corporativas necesarias y de la decisión de los accionistas minoritarios de Santander Brasil ante la prima del 15% ofrecida.
