El banco Monte dei Paschi (MPS) anunció este miércoles dos ofertas públicas de intercambio de acciones para adquirir Banco BPM y Banca Generali por un valor total aproximado de 34 mil millones de euros. La maniobra busca neutralizar la oferta de absorción liderada por Intesa Sanpaolo, el mayor banco italiano por valor de mercado, que en junio presentó una propuesta por MPS valorada en unos 30 mil 600 millones de euros.
El consejo de administración de Monte dei Paschi aprobó por unanimidad la decisión impulsada por su consejero delegado, Luigi Lovaglio. La operación plantea una doble estrategia: crear un tercer polo bancario en Italia mediante la fusión con BPM y fortalecer sus divisiones de banca privada y gestión patrimonial con la incorporación de Banca Generali.
Detalles de la doble oferta bancaria
Según el comunicado oficial de MPS, la institución financiera lanzó dos ofertas públicas de intercambio voluntarias, simultáneas y paralelas. La primera está dirigida a la totalidad de las acciones ordinarias de Banco BPM, valorado en aproximadamente 25 mil 310 millones de euros (29 mil 600 millones de dólares). La segunda oferta apunta a Banca Generali, con una valoración de aproximadamente 8 mil 720 millones de euros (10 mil 200 millones de dólares).
La operación enfrenta obstáculos significativos. Crédit Agricole, que controla algo menos de un tercio del capital de Banco BPM, ya anunció su veto en junio a cualquier operación sobre esta entidad. Además, la ejecución de la doble oferta requiere el respaldo del 66.7 por ciento de los votos en junta extraordinaria de accionistas de MPS, una votación cuya fecha aún no ha sido anunciada.
MPS lanza dos ofertas públicas de intercambio voluntarias, simultáneas y paralelas para la totalidad de las acciones ordinarias de Banco BPM y Banco Generali, por un importe aproximado de 25.310 millones de euros (29.600 millones de dólares) y 8.720 millones de euros (10.200 millones de dólares), respectivamente
El contexto de la batalla bancaria italiana
La oferta de Monte dei Paschi representa una respuesta directa a los planes de Intesa Sanpaolo, que busca absorber a MPS con el respaldo del grupo asegurador Unipol. El esquema planteado por Intesa contemplaba la transferencia de 635 sucursales de MPS al banco BPER por un valor de 3 mil 500 millones de euros, además de una ampliación de capital de Unipol por 2 mil 500 millones de euros.
La contraofensiva de MPS se produce en un momento de fortaleza financiera para la entidad. El banco cerró 2025 con un beneficio neto de 2 mil 710 millones de euros, lo que representa un aumento del 41 por ciento respecto al año anterior. Recientemente, MPS también tomó el control del 86.3 por ciento de Mediobanca mediante una OPA, lo que le otorga indirectamente aproximadamente el 13 por ciento de la aseguradora Generali.
Objetivos estratégicos de la operación
Monte dei Paschi plantea que la fusión con Banco BPM y Banca Generali permitiría crear un nuevo referente nacional con experiencia complementaria en diferentes áreas del negocio bancario. El proyecto buscaría consolidar un grupo financiero con más de 810 mil millones de euros en activos financieros totales.
crear un nuevo referente nacional, con una experiencia distintiva y complementaria en banca, asesoría y gestión patrimonial
La estrategia responde a la necesidad de competir en el mercado bancario italiano, donde Intesa Sanpaolo domina por valor de mercado. La operación también buscaría aprovechar las sinergias entre las tres entidades para fortalecer la posición competitiva del grupo resultante.
Se trata de un proyecto industrial de importancia sistémica, destinado a construir un grupo financiero italiano más fuerte, competitivo y resiliente, con más de 810.000 millones de euros en activos financieros totales
La historia del banco más antiguo del mundo
Monte dei Paschi fue fundado en 1472 y es considerado el banco más antiguo del mundo aún en activo. Sin embargo, la institución atravesó una crisis severa que llevó al Estado italiano a rescatarla de la quiebra en 2017. Desde entonces, el banco ha trabajado en su reestructuración y recuperación financiera.
La transformación de MPS ha sido notable en los últimos años. De ser una entidad rescatada por el Estado hace menos de una década, ahora se posiciona como un actor capaz de lanzar ofertas por otros bancos italianos por un valor combinado de 34 mil millones de euros. Este cambio de posición refleja la recuperación financiera de la entidad bajo el liderazgo de Luigi Lovaglio.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto vale la oferta de Monte dei Paschi por los dos bancos?
Monte dei Paschi ofrece un total aproximado de 34 mil millones de euros: 25 mil 310 millones por Banco BPM y 8 mil 720 millones por Banca Generali.
¿Por qué Monte dei Paschi lanza esta oferta?
La operación busca neutralizar la oferta de absorción de Intesa Sanpaolo sobre MPS, valorada en 30 mil 600 millones de euros y anunciada en junio de 2026.
¿Qué aprobaciones necesita la operación?
La ejecución de la doble oferta requiere el respaldo del 66.7 por ciento de los votos en junta extraordinaria de accionistas de Monte dei Paschi, además de las aprobaciones regulatorias correspondientes.
¿Cuándo fue rescatado Monte dei Paschi?
El Estado italiano rescató a Monte dei Paschi de la quiebra en 2017. Desde entonces, el banco ha experimentado una recuperación financiera que culminó con beneficios de 2 mil 710 millones de euros en 2025.
La batalla por el control bancario en Italia enfrenta ahora un nuevo episodio con estas ofertas cruzadas. La decisión final dependerá de las aprobaciones de los accionistas, las autoridades regulatorias y la respuesta de las entidades involucradas ante estas propuestas que podrían redefinir el mapa del sector financiero italiano.
